昨日，沪综指下挫百点，险守4500点，创业板指数则大跌逾5%，“黑周四”再现。当前股指技术面压力较大，产业资本减持、资金去杠杆等因素压制做多情绪，加上新一轮新股发行、央行逆回购令降准降息概率下降等，导致市场反弹遇阻。　近期的破位杀跌令大盘技术形态快速走弱，中级调整概率增大，资金心态受到明显挫伤。随着谨慎情绪的蔓延，降息降准短期落空、宏观流动性季节性紧张、产业资本减持等负面因素发酵，风险偏好进一步回落。在凌厉的“杠杆杀”之后，短期资金“加杠杆”意愿回落，市场将缺少杠杆资金的推升。本周前两个交易日指数反弹但成交额并未有效放大，充分显示出增量资金观望犹疑，上攻动能不足。可见，杀跌后遗症正在与利空因素形成负反馈，对股指上行构成较大压力，市场需要一定的时间来重新聚拢人气，恢复做多氛围。同时，改革转型和货币宽松的大方向未变，牛市格局延续。在此背景下，市场短期将步入宽幅震荡、探底蓄势阶段。由于风险偏好下降，小盘题材股面临更大的调整压力，市场风格偏向蓝筹。短期操作上应加强防御，控制仓位，回避高价题材股，逢低逐步布局国企改革、京津冀概念股